算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

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最近，国产算力圈是真的热闹。

$ A: c7 c0 B- e$ `号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。
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2 K# k( V+ _$ P& x6 O% e! y但有意思的地方不在这。
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1 I: j# Z, z0 v! w- b( v- w当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。

你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。
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摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。

: u+ e0 {$ m6 W' B0 R有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。

当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。
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# {' f$ P3 f! \" l1 ?这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。
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! x2 B9 `3 S# Y/ M5 d1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过
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如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
8 R5 X( [' }, {$ Q' U! h真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。
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3 Z) X3 y0 _8 |& z# z! e  H马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。
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马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。
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5 c. Z6 F  L3 ~4 P3 a. G1 D转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。

: x& N6 b3 O4 }+ _- m' P结果大家也看到了：
4 W  f8 {" q* X( E9 h: q马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。

一条推文，就能让币价上下翻飞；
夸一句狗狗币，币就涨；
$ z+ j. s, A; [; W踩一句比特币，市场就跟着震。
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) M/ V3 d! \* ~9 L, ?6 U最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。
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但你以为他只是玩玩？
4 D0 U* H. F1 Y6 j' w转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。
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& d  \* W. O4 j2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
8 {0 V6 v2 q/ [: n4 C) P. i可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。

说白了，马斯克的玩法就是：
, m5 G5 |. N: C3 m  p' j& I$ }嘴上搅动市场，手里长期押注。

奥特曼走的是另一条路。
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他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
' y. N& k7 [6 G& f2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。
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给你发币，但前提是——
* l6 @2 g* @, q扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。
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听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。
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. E6 }2 _9 y- a* H9 Y0 r至于黄仁勋，就显得务实多了。
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英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。

1 Q! X0 [9 V. h# [# z  p" ]官方一直强调：
' R" U8 {% X% N/ s( q/ q+ @( y9 z“挖矿只是GPU的一种需求。”

但市场从来不完全信。
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甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。

讽刺不讽刺？
: b4 J9 L0 W) X. C0 T' ?算力需要币圈，币圈更离不开算力。

# e$ Q: D+ Q6 q  g8 z- D; \$ @2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力

不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
算力 + 电力。
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这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。

9 X5 r6 M0 a3 t2 A$ @很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。
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像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
2 ~& S/ l/ m: }( S! W原因很简单：
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' c; i3 w) |$ @2 j0 m1 a算力服务更赚钱

资本市场给的估值也更高

比特币增长不再像早年那么疯狂
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: h. r; y5 z! j6 D8 c! E更现实的是 电力审批。
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! C( t: A2 X' y8 \在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
  u( A+ ^' f- A: u8 p& b但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。
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6 U& N$ y4 y8 K摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。

业内还有句老话：
% X$ h. }0 K7 F( m! O* c! x“比特的背后是瓦特。”

  a. s" ~) |/ g9 @- j9 n$ X% T国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
之后每隔几年，就再增加一个“日本”。
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中国这边逻辑不太一样。
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: q% v! p" I& k$ N2 F4 u/ _" {; M挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。

3、算力狂飙之后，问题才刚开始

+ L# ?+ o; z  @: x现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。

英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。
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- O2 n7 F* t0 W- V; j% d  J但问题是——
算力行业更新太快，竞争极其残酷。

技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
今天的明星公司，未必就是明天的赢家。

  K3 C0 J) P: w, x更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。
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比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。
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8 V. }, }. V! n8 [9 r6 z所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。

- [) ]) n% C) T, C1 @算力这条路，才刚走到中段。

a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的