|
|
PONY，一词在中国有了新的含义，不仅仅是“小马宝莉”或“矮种马”，更直接联想到一位传奇人物——马化腾。然而，如今它有了另一种关联——小马智行（PONY.AI）。 d j' J0 T1 Q$ Z% ~2 }% t4 v
n' {% }2 \3 L( j) |& f* G1 Q% \11月27日，这家自动驾驶公司在纳斯达克上市，成为“自动驾驶出行第一股”。光环加身的小马智行曾以85亿美元估值惊艳业界，但上市首日却经历破发，估值大幅缩水至45.5亿美元。
1 I$ B. s6 K/ d) Q* D u, j- Q v1 n5 w/ O
上市首日，小马智行股价从高点15.74美元一路滑落，最终跌破发行价至13美元以下。这背后，是投资者对其盈利模式和未来预期的担忧。尽管自动驾驶行业亏损已是常态，但市场对小马智行的预期显然并不乐观。
\7 h7 R9 R& o3 G: D& b6 w' [" y" `% N6 X& f' W* \3 Q, `/ S1 ~! N
自动驾驶的商业化前景尚不明朗，而Robotaxi（无人驾驶出租车）模式更需要巨额投入。小马智行虽拥有北上广深等一线城市的业务基础，却面对萝卜快跑等对手的扩张压力和价格竞争。此外，其450辆的车队规模和累计行驶里程仅3500万公里，相比行业巨头特斯拉FSD的16亿英里数据显得相形见绌。
7 j3 G% P! @; s! N! @& _4 ^7 h, E' T' T1 \$ K
小马智行的营收主要来源于三大板块：Robotaxi、Robotruck（自动驾驶重卡）和技术授权与服务。其中，技术授权部分，如“小马识途”辅助驾驶系统，占据半壁江山，但面对百度Apollo、Momento等强劲对手，小马智行在市场中的竞争力存疑。 2 j8 E4 O$ s5 y
! j$ B' i* D9 E) \; H" r6 v2 `
自动驾驶货运板块（Robotruck）表现亮眼，营收快速增长，但物流行业竞争激烈，小马智行能否将此转化为长期优势仍需时间验证。 1 b6 W4 ^! i9 e8 ^* j# B
4 @0 K& z! r7 ~6 y6 ^' X当前，自动驾驶行业正经历资本的收缩和集中化趋势。融资总额大幅减少，市场更偏爱能快速量产的ADAS技术，推动企业优胜劣汰。在这样的背景下，小马智行不仅需要在技术上持续突破，还需打造更具吸引力的商业模式，才能在资本寒冬中生存下去。 ; L0 N2 B; q1 ~ d ]9 o* s
: s/ T! a+ q9 H未来，小马智行需要证明自己的独特价值：如何在技术、市场和成本之间找到平衡，并进一步提升自身数据积累能力，为安全性和灵活性提供保障。唯有如此，小马智行才能重新赢得资本市场的信任，走出目前的困境。
2 N6 Q, x* a7 [7 @5 V+ G' I6 @0 V0 Q% I9 ?" u* D
上市只是新的开始，小马智行能否在Robotaxi赛道中站稳脚跟，取决于它能否为市场和资本描绘出更清晰的未来蓝图。
2 e& h2 X5 a& i* g, Q/ \
. |3 T1 _8 u! H) B* e9 w* F3 h/ O D) y* K$ p
5 A/ c4 O9 t" W) t6 m
8 ~& g; v' H; a G I3 D |
|
发表于 2024-12-3 10:45
发表于 2024-12-3 11:04
