|
拼多多一直以来靠“低价策略”打天下,但最新的三季度财报却让外界对它的未来增添了不少疑问。数据显示,拼多多第三季度收入达到993.5亿元,同比增长44.33%,净利润也达到了249.8亿元,同比增长60.78%。听上去还不错吧?但和上一季度的85.65%收入增速和144.2%的净利润增速相比,这一次的数据明显显得没那么耀眼了。
6 @# d) P- s9 O* f
9 P$ |. d/ ] q+ `3 W财报一出,拼多多股价就应声下跌,直接跳水10.64%,市值缩水超过1200亿人民币。从10月初到现在,股价已经跌了28%,蒸发了超过4538亿人民币的市值,资本市场显然对拼多多的未来有点“信心不足”。
1 ?& v; g( y: N( }0 m/ w/ s3 T3 w0 Q7 t! p
细看这次财报,拼多多业绩增速放缓的主要原因是“佣金收入”的表现不如预期。拼多多的收入来源无非是广告和佣金,但三季度佣金收入只有500亿,和预期差了30亿左右。 ; G9 V) ~+ p& L' Z# m- Y% m$ U
2 P% S! g7 x" g+ r* h; U# H为什么会这样?一大原因是拼多多为了扶持商家,花了大力气去搞补贴。比如“百亿减免”“新质商家扶持计划”,还有对西部市场的物流支持等。听起来挺好,但问题在于,这种大撒钱的做法直接拉低了毛利率,从上一季度的65.28%掉到60.03%。
2 N t: Q& r9 S0 W& a8 v) z. @: Q& w/ t- |! }$ }. S7 L+ y! D
其实拼多多的低价模式一直是双刃剑,早期靠“砍一刀”和“百亿补贴”吸引用户的确很成功,但这种模式是建立在商家利润被压榨的基础上的。时间久了,商家怨气越来越多,去年拼多多自营店“多多福利社”上线4小时就被商家恶搞下线,还有一些针对TEMU扣款罚款的新规,也加剧了商家和平台的矛盾。 ! @) t, [; R' ]0 |
& I4 ~& s) }9 k' d% X拼多多的营收离“千亿”大关只差一点点,但同时它的费用支出也在大幅增加。财报显示,三季度总成本增长了48%,运营费用同比涨了39%,特别是营销费用更是直接飙升40%,达到了304.8亿元。此外,拼多多的人员成本增长也很夸张,今年第三季度同比增长了138%。 4 n; k y2 b- H& e3 L) y1 q
1 J* O6 s* \! n9 Z/ h0 G增速放缓,成本飙升,还得面对同行的“围剿”。比如京东早就学拼多多搞“百亿补贴”,淘宝的“巨能补”活动更是针对拼多多的价格敏感用户群体,而拼多多的海外版Temu也受到亚马逊的直接狙击。这种竞争环境下,拼多多的路只会越来越难走。 & ^' z' C" T7 z) w: \7 Z2 b' U2 R
J4 O X( O: g1 R如今的拼多多已经是个体量巨大的电商巨头,放缓增长、优化模式是必然趋势。管理层也明确表示,要继续加大对商家的扶持力度,为长远发展铺路。
9 q G& a( L+ c5 _, _. `/ O% _
k, P( H% Y8 s& _: ^4 B$ S( S但问题是,短期内业绩压力还会持续,成本高企、竞争激烈,拼多多的未来注定不会一帆风顺。对它来说,如何在低价模式和商家关系之间找到新的平衡点,才是决定它能否再创辉煌的关键。
! N- a8 g, \* n- l) Y( @ A4 ^# e
B4 d x# x. I- D; d/ a3 w# D7 C; `/ k1 M
|
|