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都知道黄金会涨，但谁能想到会涨得这么猛？
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7 J0 r& w8 D. v' {4 X" [今年8月底开始，国际金价就突然加速，短短不到两个月，从每盎司3300涨到4300美元，涨幅超过30%。这种波动，简直不像黄金，更像是大家都不敢碰的妖股小票。: Z v/ d# B; @" m- t
5 u( X- h) c' B% a( } P* J% `" P要是拉长时间来看，今年涨了66%，从去年年初算，差不多翻了一倍！再往前追到2022年10月算起，三年涨了整整168%！, \6 v# f' l0 {, Y: h1 B
( Q! U+ Z- P1 l- Y; M然而，黄金涨得这么凶，却让谈婚论嫁的年轻人成了最大受害者。" m7 w, r" |3 |/ N5 n
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现在国内金饰价格普遍都超过1200元一克，三年前买100克三金首饰大概5万块，现在起码得12万。晚个三年结婚，就亏掉了全套家具家电的钱，这压力可想而知，甚至有人为此闹到分手。9 \' \6 G4 p% {; d2 j
6 N! L/ U! \2 v3 K) u男生们普遍觉得，现在买黄金就是高位接盘，两三年后可能跌掉一半，一下子就损失好几万，谁的钱不是辛辛苦苦赚来的啊，不能这样糟蹋。
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/ a1 H" s" G W/ r ~5 l& b& f+ A女生们则觉得，结婚只有一次，三金、五金是仪式必须的。而且买了不打算卖，放个几十年当传家宝，长远来看，贵一点便宜一点其实差别不大，越重越好，这投资稳赚不赔。1 r* X- U5 G1 F9 ~- |
- e# Y: ?: J' q5 n. v那么问题来了：这两种思维，哪种更对？现在入手还能赚吗？我们得从长线和短中线来看。2 c" ?+ A1 ?# w- a2 Z+ N( V& l; @
5 @9 a) H' V9 T B J从长线看，黄金确实是硬通货，最保值，但并不是理想的长期投资。历史数据表明，黄金大多数时期都在横盘，跑不赢通胀，这也是巴菲特这些价值投资者几乎不买黄金的原因。
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( f% Y8 A6 A& A H) i2 C4 j但从短中线来看，黄金的爆发力还是很猛的。过去50年里，黄金暴涨主要有三次：
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上世纪70年代，布雷顿森林体系解体，美元信用受冲击，各国央行为对冲风险，大量买黄金，引发涨价潮。
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* A9 ]' D9 n5 Q* P% X4 Q, k8 L2001到2011年，911事件和次贷危机让人担心美元，投资者抛美元买黄金，金价从每盎司254涨到1921美元，十年翻7.5倍。
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现在这波行情，从2022年10月开始，到现在三年涨了1.68倍。对比上一轮行情，无论涨幅还是时间，都还没到顶，如果真是新一轮大牛市，这才可能处于早期阶段。
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) O3 | J5 X3 Q那这次到底是真牛还是假牛？黄金大牛市会来吗？关键得看这轮上涨背后的逻辑，我们来分三层看：
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* V' D7 c' ~' c第一层，表面原因，美联储降息。降息确实有影响，但单靠这个，金价不会涨这么猛。
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第二层，直接动力：各国央行不断增持黄金，对金价形成支撑。原因就是对现行货币体系不信任，避险需求大幅释放。过去避险主要买美元、美债，但美债超发太严重，没人敢买了，收益率虽高，仍没人接盘。+ {* y( s) I ^. V" ]' z2 \
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第三层，最深层原因：国际竞争加剧、地缘冲突不断，避险需求更大。而且各国在货币主权上竞争激烈，比如稳定币的热潮，需要底层资产支撑，黄金就是最古老、最理想的硬通货。央行增持黄金，也是在为未来货币大战做准备。; I' a. @' W2 v) L) I" O+ s0 t
/ J: ?8 v" [9 m1 c! X所以说，黄金会不会大牛市，得看你怎么判断世界格局：
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- {! N8 E+ ?% `) H, x; m, M u未来五到十年，国际竞争和对抗会加剧，还是会缓和？8 K) |# G; s/ R$ |- y) D
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市场对美债的不信任会加剧，还是会重新拥抱美债？$ |; B, k$ R S$ S. m! c7 ^4 S
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想明白这两点，你对黄金的未来就心里有谱了。& D' z, ]% f. ]
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当然，短期来看，黄金涨得太快，回调风险也大。要注意两件事：
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本月底美联储降息一旦落地，资金会不会选择兑现？
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: r! g- @3 E9 q; [! n" R最晚到下月初，中美经贸谈判明朗化，如果冲突缓和，短期避险需求可能大幅下降。
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发表于 2025-10-23 11:33
发表于 2025-10-23 11:36
